Chères lectrices, chers lecteurs,
Le secteur des ESN continue de corriger violemment. L'IA va tuer les ESN. C'est en gros le raisonnement simpliste que fait le marché. Même s'il n'a pas totalement faux, il y a ESN et ESN. Et certaines vont utiliser l'IA comme levier plutôt que la subir comme bourreau.
Depuis le début de l’année, plusieurs acteurs du secteur ont perdu entre 20% et 40% de leur capitalisation, parfois sans aucune publication défavorable.
Pourquoi ? Parce qu’un narratif global s’est effondré.
Le marché est en train de réévaluer brutalement l’impact de l’intelligence artificielle sur les modèles traditionnels de facturation en régie et de prestations informatiques.
Autrement dit : les investisseurs anticipent une compression des marges, une automatisation des tâches, une pression sur les prix.
Ce mouvement sectoriel est puissant. Il est collectif. Il est émotionnel.
Mais dans ce genre de correction, tout est mis dans le même sac.
Or certaines sociétés continuent d’annoncer une croissance régulière, affichent une rentabilité solide, augmentent leur EBITDA, et offrent aujourd’hui un rendement supérieur à 6%.
Quand une valeur rentable, en croissance régulière, se retrouve à offrir plus de 6% de rendement, cela finit par jouer un rôle de parachute psychologique et financier.
Le marché peut paniquer. Mais le dividende, lui, continue de tomber.
Nous sommes aujourd’hui acheteurs d'une à une small cap française éligible PEA et PEA-PME qui a perdu environ un quart de sa capitalisation depuis le début de l’année, sans nouvelle défavorable, alors même que les annonces de fin 2025 étaient plutôt positives, et qui arrive sur un support technique important.
ATTENTION, IMPORTANT : ce n’est peut-être pas le support ultime.
Dans ce genre de configuration, on ne cherche pas le trade rapide. On construit un investissement long terme structuré.
Stratégie :
– Première entrée aujourd’hui.
– Si rebond, on conserve.
– Si poursuite de la baisse vers un niveau critique, on renforce.
Ce n’est pas la même logique que la small cap spéculative évoquée ce matin. Là on n'est pas sur la tentative d'un coup de poing mais sur un renforcement de la colonne vertébrale du portefeuille.
Ici, on profite d’un effondrement narratif pour acheter des fondamentaux.
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