Chers lectrices, chers lecteurs,
Plus que jamais ce concept de short-list lié à l'nflation trouve son sens!
Après la santé, l'énergie, actualité oblige!
Le 22 juin dernier, dans mon mail de suivi sur le secteur énergétique, j'écrivais que le cessez-le-feu avec l'Iran semblait "s'installer dans une certaine durabilité" tout en précisant qu'un second semestre à 60 dollars le baril était "loin d'être une évidence compte tenu du fait que le feu n'est pas prêt de s'éteindre dans la région." J'ajoutais qu'il fallait garder l'ensemble de nos positions pétrolières, parapétrolières et énergétiques. Beaucoup d'entre vous se demandaient alors pourquoi nous conservions des lignes dont le narratif semblait se dégonfler.
Aujourd'hui, nous avons la réponse.
Ce matin, Donald Trump a déclaré au sommet de l'OTAN à Ankara que le cessez-le-feu avec l'Iran était "terminé." Ses mots exacts : "I think it's over. I don't want to deal with them anymore. They're scum."
Scum... le mot est fort... Difficile à traduire mais "raclures" en gros.
Il a ajouté : "We're going to hit them hard tonight." Cela fait suite à des frappes américaines contre l'Iran mardi nuit, elles-mêmes en représailles après l'attaque iranienne de trois navires commerciaux dans le détroit d'Ormuz, dont un tanker GNL qatari. Le Trésor américain a immédiatement révoqué l'autorisation temporaire de vente de pétrole iranien.
Le Brent bondit de 6,6% à 79 dollars. Le CAC 40 plonge de 2.2%. Le VIX explose de 13% à plus de 17 (ce qui reste soutenable). Les marchés mondiaux sont en mode anxiété.
Cela peut être un énième coup d'éclat trumpien qui sera suivi d'un apaisement dans les jours qui viennent. Ou cela peut être le début d'une escalade durable. Personne ne le sait. Avec un président américain aussi imprévisible et un régime iranien aussi idéologiquement verrouillé, toute prédiction serait de la divination, pas de l'analyse.
Ce que l'on sait en revanche, c'est que la crise énergétique n'est pas finie. Elle ne l'a jamais été. L'accord du 15 juin n'était qu'une parenthèse — une page et demie de bonnes intentions dont je vous avais dit, le soir même, qu'il fallait attendre de voir. Nous avons vu.
Et ce que l'on sait aussi, c'est que notre gestion sur ce secteur a été la bonne. Nous avons réduit les pondérations quand les titres étaient au sommet. Nous avons ramené les prix de revient à zéro sur Repsol, Vallourec et Total Gabon. Nous avons vendu nos ETF énergie et matières premières avec des gains conséquents. Puis nous avons conservé les lignes restantes malgré la tentation de tout solder dans l'euphorie de l'accord iranien.
Ce sont ces lignes qui travaillent pour nous aujourd'hui.
Il est temps de refaire un point complet sur nos 13 lignes énergétiques. Et voir lesquelles peuvent être à la vente ou à l'achat pour les nouveaux.
Ce suivi est en mode réservé à ci-dessous.
Par ailleurs, une recommandation sur un nouvel ETF en lien avec ce secteur sera envoyée séparément dans les prochaines heures.
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